隨著大數據、云計算、物聯網等互聯網技術的加入，越來越多的傳統金融業務被重新定義，供應鏈金融(Supply Chain Finance)就是其中之一。
供應鏈金融原本只是商業銀行信貸業務的一個專業領域，主要針對中小企業的一種融資產品。但過去由于缺乏足夠的信息渠道和資金來源，供應鏈融資滲透率一直較低。
近兩年來，互聯網技術對信息和資金渠道的改變讓供應鏈金融市場煥發出了新的活力。根據清科研究中心提供的數據，未來五年供應鏈金融市場復合增長率將保持在15%左右，到2020年我國供應鏈金融市場將達到15萬億左右。
那么，未來供應鏈金融市場還有那些商業機會?大數據風控是否真的能夠解決中小企業融資難的頑疾?互聯網企業如何切入供應鏈金融業務?圍繞以上問題，來自銀行、電商、投資機構、以及創業公司的代表在第一財經“解碼新金融”的活動上展開了討論。
誰的機會？
供應鏈金融的關鍵在于“物流”、“商流”、“資金流”、“信息流”的“四流合一”, 即把核心企業和配套的上下游企業看作一個整體,為其提供融資和金融解決方案,從而將單個企業不可控的違約風險轉化為供應鏈整體可控的風險。
清科研究中心總結了未來新型供應鏈金融的三大決定要素：1. 大背景才有大市場，產業鏈的體量直接決定了供應鏈金融的市場空間。2. 小客戶才有大需求，除核心企業以外，上下游企業規模越小越需要供應鏈金融的介入。3. 強關系才有強數據，供應鏈金融項目的成功與否，其關鍵在于能否通過供應方提供的足夠信息、數據，從而對供應鏈融資項目的風險進行準確的定價，而在強關系之下更容易獲取真實、充足的數據。
在此邏輯下，清科認為，產業鏈中具備領導地位的核心企業或手握話語權的交易平臺都有成為供應鏈金融業務主導者的潛質。此外，在供應鏈金融的資金供給端，P2P平臺有機會成為除銀行之外的另一大資金來源。
事實上，過去幾年供應鏈金融創新最具代表性的企業和模式已經驗證了上述幾點。
目前包括阿里、京東、蘇寧等互聯網巨頭，碧桂園、海爾集團、等大型企業，上海鋼網、生意寶等行業資訊門戶網站，用友網絡、漢得信息等軟件公司，道口貸、農發貸、海融易等P2P平臺都已在探路互聯網+供應鏈金融的新模式。
供應鏈金融的本質是信用融資,在產業鏈條中發現信用。而隨著“互聯網+”時代的來臨，那些手握海量、實時數據的互聯網企業比傳統的商業銀行有了更好的資本涉足供應鏈金融。
新的趨勢
IDG資本副總裁王辛認為，供應鏈金融的核心差異在供應鏈，而不在金融。每個垂直細分行業都可以衍伸出一個千億規模的供應鏈金融市場，比如招聘、教育、裝修等，這些行業都有很好的現金流，都有供應鏈金融的機會。
清科集團研究總監徐志鵬認為，供應鏈金融未來有兩大機會，第一個是垂直化。供應鏈金融在不同行業的應用，必然衍生出不同的行業特征，這將促使供應鏈金融向著更垂直細分、更精準和專業的方向發展。
“另一個是產融結合產生的生態平臺。通過供應鏈間的關系，構建‘供應網’數據，增強數據廣度，由平臺模式搭建一個產融結合的生態系統，不再是單向流動的價值鏈，而是能促使多方供應的商業生態系統?！彼硎?。
道口貸CEO羅川則認為，未來隨著數據化、信息化的程度提升，供應鏈金融的基礎會越來越成熟，只要可以獲取足夠的數據，便有供應鏈金融介入的空間。例如阿里、京東等電商系平臺就解決了消費品行業的供應鏈金融問題。
他認為，對于中小型的互聯網金融公司而言，供應鏈金融市場的機會不在大宗商品，例如石油、能源等，因為這些領域往往都有更專業的機構在介入。例如中石油系的昆侖銀行。
此外，羅川表示，在P2P借貸平臺優質資產稀缺的當下，如果可以有效解決風險定價問題，供應鏈金融與P2P結合同樣會是一個重要的趨勢。
在他看來，一方面，優質資產短缺成為了P2P發展最大的瓶頸;另一方面，供應鏈金融的快速發展也需要拓展出商業銀行以外的資金渠道。兩者結合，P2P可以更好的進行風控、降低風險，與此同時供應鏈金融也有了新的資金渠道。
核心能力
談及切入供應鏈金融的核心競爭力，當天參與第一財經“解碼新金融”活動的多位嘉賓均認為是，獲取數據和分析數據的能力。
京東金融供應鏈金融動產融資業務的負責人李超然認為，目前中國征信和交易體系的尚不完善，我們必須通過技術手段把散落在各處的重要數據整合起來并產生價值。所以，當下可能數據獲取的能力比數據分析的能力更加稀缺。
以京東的動產融資業務為例，據他介紹，傳統動產融資有三大困局：一是抵質押物范圍小，廣大中小企業動產價值難以評估并用來質押;二是缺乏全國性的、電子化的動產質押登記平臺，導致重復質押等風險事件頻發;三是質押方式死板，貨物一旦用來融資，流動性將大大降低，不能隨著買進賣出自動調整融資額度。
“為了解決上述動產融資的問題，平臺就必須鏈接多方數據，例如，通過跟中鐵物流還有全國性的物流倉儲企業合作，對接實時數據以解決貨物溯源的問題?！崩畛槐硎?。
另外，還要通過數據和模型化的方式自動評估商品價值，準確地預測質押物在質押周期內的價格波動，從而自動、精準地評定商品價值和質押率，解決貨物流通過程中各層級價值的評估。
海融易CEO王偉認為，與傳統的、銀行的供應鏈金融模式相比，互聯網化的供應鏈金融模式最主要的差別是在風控方式上，而風控最核心的則是數據：一個是數據的真實程度，第二個是數據采集方式。
